La aceleración en la inversión en inteligencia artificial (IA) ha comenzado a generar inquietudes sobre su rentabilidad en el mercado. Según un informe de Kutxabank Investment, publicado el 26 de diciembre de 2025, las valoraciones alcanzadas en este sector podrían estar influyendo en la percepción general del crecimiento de la bolsa en 2026.
El análisis de la firma indica que, a pesar de un entorno macroeconómico europeo razonable y sin problemas inflacionarios significativos, persisten dudas sobre la sostenibilidad del crecimiento impulsado por la IA. En particular, la posible injerencia del expresidente estadounidense Donald Trump en la Reserva Federal es considerada una de las principales preocupaciones por los analistas.
Perspectivas de crecimiento y rentabilidad
Kutxabank estima que el crecimiento de los beneficios empresariales (BPA) en Europa alcanzará un 14 % en 2026, apoyado en un crecimiento de dos dígitos en sectores clave como la electrificación y la defensa. Los expertos subrayan que esta tendencia es estructural y no se verá afectada negativamente por un posible acuerdo de paz en Ucrania.
A pesar de las elevadas valoraciones bursátiles actuales, la firma mantiene una perspectiva optimista. «Continuamos viendo numerosos factores de apoyo para la renta variable europea, en especial los beneficios empresariales», afirman. Sin embargo, anticipan revalorizaciones más moderadas en comparación con el 2025, en un contexto de crecimiento de un solo dígito.
Recomendaciones de inversión
En cuanto a las recomendaciones de inversión, Kutxabank aboga por una cartera equilibrada que combine activos cíclicos y defensivos. Entre los sectores cíclicos, destacan Infraestructuras e Industriales, debido a su visibilidad en áreas como la electrificación y la tecnología de IA. Asimismo, consideran atractivas las inversiones en Real Estate y en el sector tecnológico.
Por el lado defensivo, las utilities, especialmente las integradas más que las renovables, son vistas como una opción sólida, seguidas por las farmacéuticas, que han reducido su riesgo arancelario, y las telecomunicaciones, debido a su potencial de fusiones y adquisiciones. En cambio, han mantenido una postura neutral respecto a las Financieras, Lujo, Energía y Consumo Defensivo, rebajando su perspectiva para este último sector de positiva a neutral. Por último, continúan siendo negativos respecto a los sectores de Autos y Retail.
Con este análisis, Kutxabank Investment busca guiar a los inversores en un entorno bursátil incierto, donde la inteligencia artificial sigue siendo un tema candente pero que, según los expertos, debe ser abordado con cautela.
